西南证券给予美力科技买入评级，目标价14.03元。

对于网络上西南证券给予美力科技买入评级，目标价14.03元。和江苏大圆汽车的题，大家一直都是众说纷纭，那么今天小编为你带来详细的讲解。

西南证券股份有限公司郑连胜近期对美力科技进行调研，并发表了题为《优质弹簧供应商，轻量化发展塑造未来》的研究报告。报告给予美力科技买入评级，并认为目标价为1403元。目前股价116元，预计涨幅2095元。

美力科技300611

投资点

推荐逻辑1）作为国内知名汽车整车厂的主要供应商，预计2023年新能源汽车渗透率将达到36%。未来公司悬架系统推广市场份额将增加2）收购北京大源、江苏大源有利于拓展上汽通用、华晨宝马、现代摩比斯等全知名客户。3）到2025年，新能源汽车保有量预计将比2015年减少，增加到20辆。公司获得的ML1900新材料技术可大幅提升汽车弹簧轻量化水平，满足市场需求，若未来广泛应用，有望进一步打开公司成长空间。

预计通过进入国内知名OEM企业，悬架系统弹簧的市场份额将快速增长。公司是吉利汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪汽车、蔚来汽车、理想汽车等国内知名汽车整车厂的主要供应商。2022年乘用车产量预计达到23814万辆（同比+113），2023年上半年产量预计达到11281万辆（同比+81）。市场对汽车弹簧系统的需求不断增加。2023年上半年，新能源乘用车渗透率达到317辆，同比+78个百分点，月度+05个百分点。其中，公司主要客户比亚迪新能源汽车销量1256万辆，理想汽车销量139万辆，分别位居新能源市场第一和第五位。终端销量的增加也将提升公司悬架系统弹簧的市场份额。

并购拓展海外客户资源。北京大源、江苏大源的客户包括上汽通用、华晨宝马、现代摩比斯、采埃孚、本特勒等知名客户，在汽车主机厂和全知名汽车零部件企业中积累了深厚的客户资源。通过收购北京大源和江苏大源，公司开拓市场，进入全汽车产业支撑体系，为支撑未来海外市场发展，为成为真正的全化公司奠定了基础。

产品轻量化，紧跟汽车发展方向。根据《节能与新能源汽车技术路线图》确立的轻量化发展目标，到2025年，轻量化率较2015年提高至20%。公司自主研发的ML1900新材料性能行业领先，用于弹簧制造时，可大幅提高汽车弹簧的轻量化水平。公司将继续密切跟踪汽车新技术发展，了解最新需求和产品升级趋势，紧跟汽车发展方向，完善公司新技术，为公司未来业绩和增长提供新动力。

盈利预测及投资建议预计2023-2025年归属母净利润分别为67亿元、129亿元、217亿元，2024年估值23倍，目标股价1403元，第一个“它获得了‘买入’评级。

风险提示主要客户增长不及预期、技术发展不及预期、汽车行业需求不及预期的风险。

以上内容由证券之星根据公开信息编写并经算法生成，与本站立场无关。证券之星尽力保证全部或部分信息的准确性、完整性、有效性、及时性，如有疑，请与我们联系。本文无意提供投资建议，投资有风险，请谨慎决策。